Histoire
Michel Olmi lance Justo & Bueno avec l'ambition de saturer le marché colombien avant que la concurrence ne puisse réagir. Entre 2016 et 2020, l'enseigne ouvre plus de 1 300 magasins à travers tout le pays, soit une moyenne impressionnante d'une ouverture presque chaque jour. Cette stratégie de "terre brûlée" vise à capter des parts de marché rapidement, mais elle nécessite des injections massives de capitaux pour financer les stocks, les loyers et la logistique.
La crise commence à poindre en 2020 avec la pandémie de Covid-19, qui fragilise les chaînes d'approvisionnement. Cependant, le problème de Justo & Bueno est avant tout interne : l'entreprise fonctionne avec un fonds de roulement négatif chronique. Les revenus générés par les ventes sont immédiatement réinvestis dans l'ouverture de nouveaux points de vente plutôt que dans le paiement des fournisseurs. En 2021, la situation devient insoutenable. Les dettes envers les fournisseurs et les propriétaires de locaux s'accumulent, atteignant des sommets. Les rayons commencent à se vider, provoquant une chute brutale du chiffre d'affaires.
Malgré une tentative de restructuration sous la loi sur l'insolvabilité, les négociations avec de potentiels investisseurs, notamment le fonds chinois JF Capital, échouent à concrétiser l'apport de liquidités promis. En mai 2022, la Superintendencia de Sociedades constate que l'entreprise n'a plus les moyens d'assurer son exploitation courante ni de payer ses employés. La liquidation est prononcée, entraînant la fermeture définitive de tous les magasins et la perte de plus de 20 000 emplois directs et indirects.
Leçons à tirer
L'effondrement de Justo & Bueno sous la direction de Michel Olmi illustre le danger du "growth hacking" appliqué à la distribution physique sans une base financière solide. Vouloir dominer un marché par le volume sans sécuriser un fonds de roulement suffisant expose l'entreprise à une rupture de flux de trésorerie fatale au moindre choc externe. Pour les entrepreneurs, ce cas rappelle que la croissance doit être soutenable et que la rentabilité unitaire ne peut être sacrifiée indéfiniment sur l'autel de l'expansion géographique. Dans le secteur du retail, où les marges sont faibles, la gestion rigoureuse de la trésorerie et la confiance des fournisseurs sont les véritables piliers de la survie.
Auteur et organisation
Dirigeant : Michel Olmi (Fondateur et dirigeant de Reve Group)
Entreprise : Justo & Bueno (Mercadería S.A.S.)
Secteur : Grande distribution et Commerce de détail
Segment clé : Hard Discount (Magasins de proximité à bas prix)
Marché : Colombie (avec une brève extension au Panama et au Chili)
Période
2016 – 2022
Sources
Image : https://www.las2orillas.co/identificado-el-dueno-de-justo-bueno-a-responder-por-la-quiebra/